上汽集团

上汽合资宁德时代 新能源汽车电池“圈地”

 接近合作双方的人士告诉财新记者:上汽集团参与了宁德时代2016年10月完成的B轮融资,持股比例不高于5%;乘用车开发周期较长,电池企业与汽车公司“绑定”,可提前锁定下游客户

 【财新网】(记者 安丽敏)上汽集团(600104.SH)计划与宁德时代组建两家合资公司。其中,时代上汽动力电池有限公司主要从事锂离子电池开发,上汽和宁德时代持股比例分别为49%和51%;上汽时代动力电池系统有限公司主要从事动力电池模块和系统开发,二者持股比例为51%和49%。商务部官网5月4日披露上述信息。

 按照《反垄断法》和《国务院关于经营者集中申报标准的规定》,上汽与宁德时代组建上述合资公司需要获得批准后方可设立。上汽集团是中国汽车产销量排名第一的汽车公司。按照电池装车量统计,宁德时代是中国排名第二的动力电池供应商。比亚迪排名第一。

 上汽集团内部人士告诉财新记者:时代上汽动力电池有限公司(下称时代上汽)由宁德时代新能源科技股份有限公司(下称宁德时代)主导;反之,上汽时代动力电池系统有限公司(下称上汽时代)由上汽集团主导。宁德时代内部人士也确认上述说法,并称组建电芯和电池系统两家合资公司有助于实现优势互补。

 新能源汽车的动力电池相当于传统燃油汽车的发动机,属于核心零部件。动力电池主要包含电芯和电池成组即电池系统技术。上汽集团认为,电芯技术掌控即可,但电池成组技术则必须掌握。这也是时代上汽和上汽时代两家公司股比设置的初衷。

 上汽集团与宁德时代的合作不止于此,另有接近合作双方的人士告诉财新记者,上汽集团参与了宁德时代2016年10月完成的B轮融资,持股比例不高于5%。宁德时代B轮融资后估值达800亿元。今年3月29日,鸿海集团发布公告称,以10亿元代价获得宁德时代1.19%股权。以此计算,宁德时代估值已达840亿元。接近宁德时代的人士称,宁德时代目前没有新的融资计划,将筹划上市。

 事实上,汽车企业和新能源电池企业之间已经出现融合趋势。2016年排名第4位的电池供应商国轩高科(002074.SZ)在2016年参与了北京新能源汽车股份有限公司(下称北汽新能源)的融资,而接近国轩高科的人士透露,北汽新能源也筹划入股国轩高科。

 中国新能源汽车在政府大规模财政补贴和政策扶持下获得连年高速增长,2015年更是跃升为全球第一大市场。动力电池作为核心零部件成为主要受益者之一。宁德时代B轮融资遭到“哄抢”,便反映出投资者看好其长远发展。国轩高科亦增长迅猛,其2015年、2016年年报显示,国轩高科净利润分别为5.48亿元和9.54亿元,同比增长131%和74%。

 进入2017年,行业竞争形势出现分化。中航锂电(洛阳)有限公司(下称中航锂电)市场部部长阮艺亮分析称,受到2016年国家主管部门骗补核查以及新能源汽车补贴标准调整影响,新能源汽车电池市场格局正在调整。此前电池的主要供应方向为新能源客车等商用车,现在将转向以乘用车为主。而乘用车开发周期较长,电池企业与汽车公司“绑定”可提前锁定下游客户。

 新能源电池需求端转向,电池企业还在进行大规模产能扩张。阮艺亮称,大部分新建产能将在2017年投产,他判断2017年汽车动力电池企业将进入洗牌阶段。

 动力电池排名第一的比亚迪也计划参与竞争。比亚迪汽车(002594.SZ/ 01211.HK)内部人士向财新记者证实,比亚迪计划将包括动力电池在内的汽车零部件业务独立运营。此前比亚迪生产的动力电池只向比亚迪内部供应,今后也将对外部企业供货。

 分析人士认为,比亚迪此举一方面是动力电池正在进行大规模产能建设,投产后供应能力将大大增加。2016年7月,比亚迪通过非公开发行股票方式募资144亿元,其中60亿元用于动力电池产能扩建。韩国三星集团也参与了上述认购。另一方面,比亚迪电池内部供应限制了其市场拓展,排名第二的宁德时代估值已高达840亿元,而包含汽车整车、电池、手机等业务的比亚迪A股总市值约为1339亿元,将动力电池业务独立将有助于其与宁德时代竞争占领更多市场。

 不过汽车企业和电池企业人士对此持观望态度,因为比亚迪本身从事新能源汽车研发制造,与其它汽车企业存在竞争关系。比亚迪官方对此不予置评。(财新网